原標題：中國另類投資基金聚集地：陸傢嘴
12月14日，第二屆國際機構投資者和管理人中國研討會在上海萬得大廈舉行，本次研討會主題為“創新與開放”，由陸傢嘴金融城雙城聯動（倫敦）辦公室、另類投資標準委員會和Wind資訊聯合舉辦，自貿區基金協辦。參與本次研討會的嘉賓來自該領域處於領先地位的國際資產管理機構，包括另類投資標準委員會（SBAI）、加拿大養老基金投資委員會（CPPIB）、總部位於美國的專門為機構投資者提供配置到中小管理人渠道的PAAMCO、專註於亞太區另類資產配置的投資機構太盟投資集團（PAG）、淡水泉海外基金、大巖資本、Wind資訊和華泰柏瑞基金等等。
科技日新月異，另類投資行業也面臨著機遇和挑戰，創新成為不斷發展的主題，本次研討會旨在倡導和踐行其資產管理行業的創新理念，共同研討中國另類投資行業發展的趨勢，以及大數據、人工智能等創新技術在資產管理領域的運用及其遇到的監管、披露問題，同時，還將涉及因子投資等新產品創新及其對主動投資的沖擊等。
據另類投資標準委員會的執行主任Thomas Deinet介紹，另類投資標準委員會（Standard Board of Alternative Investments，以下簡稱“SBAI”）是總部位於倫敦的國際另類投資標準制定和推行組織，其另類投資標準在全球有深厚影響力，支持該標準的管理人和機構投資者所投資資產超過3 萬億美元。該組織同時是國際證券監管者聯合會（IOSCO）的觀察會員，包括英國、歐盟、美國等國傢和地區的證券監管機構會在正式文件中采納該組織的另類投資標準條款。Thomas Deinet認為SBAI不僅提供一種機制，去推動全球的投資者期望的落實。同樣，建立的這個準則也是在不斷變化的，它並不是靜態、不變的一套準則。因此，SBAI的作用是在不斷於投資者、監管部門、管理者進行溝通和更新，促使行業共同發展。
MSCI（Morgan Stanley Capita lInternational）在2017年6月決定2018年開始將中國A股納入其新興市場指數，這意味著國際大型機構投資者將日益增加對中國市場的配置；而中國另類投資行業發展迅速，領先的另類投資管理人正在走向國際化，通過增強在運營、風控方面的能力，爭取國際資本的配置。陸傢嘴是中國另類投資基金最大的聚集地之一。
A股將於明年6月正式納入MSCI新興市場指數與全球市場指數，一些海外投資者已經提前佈局。根據最新公佈的時間表，2018年6月1日，MSCI將按照2.5%的比例將A股正式納入新興市場指數中；2018年9月3日，將A股的納入比例提高到5%。
在“如何吸引國際資本”的座談會討論，加拿大退休金計劃投資委員會CPPIB是加拿大退休金的國傢機構，目前管理資產達到3265億美元。CPPIB資深投資組合經理人Ted Lee認為，雖然之前他們做投資的時候，其實並沒有怎麼看MSCI的指數，但對於大型的國際投資者來說他們會比較關註MSCI。作為全球第二大股票市場，A股獲得瞭與其體量相稱的國際地位。而中國股市的加入，也使MSCI的全球“版圖”變得更加完整。他認為自從MSCI宣佈將中國A股指數納入瞭之後，更好的體現中國的重要性，初始期，會比較少的進行一些資產配置和試點。Ted Lee還表示，目前CPPIB在中國市場有170億的投資，2030年CPPIB投資全球的目標是將會配置1500億美元的基金來佈局中國市場，未來中國市場必會潛力無窮。
太平洋另類資產管理公司（PAAMCO）董事總經理Misha Graboi認為國際投資者廣泛認可瞭中國A股市場準入狀況在過去幾年裡的顯著改善。如今MSCI邁出納入中國A股第一步的時機已然成熟，為中國A股市場的對外開放帶來瞭革命性的積極變化。未來中巧克力成型機國市場是充滿無限機遇，進入中國市場不可避免。
“MSCI計劃初始納入222隻大盤A股，規模較小，這些A股約占MSCI新興市場指數0.73%的權重，但還是具有裡程碑的意義。”朱雀投資首席市場官王歡說。
更多的海外資產管理人認為現在可能中國股市是處於早期的漢堡成型機階段，並且越來越多的海外資本願意到中國市場來投資，並且也希望跟本地的合作夥伴進行合作，希望看到中國市場這樣的一個投資風格發生變化更加健康。
“不僅中國市場在發生變化，與此同時中國市場變化在加速，未來會有更多的來自中國的金融投資者赴美國學習，且在全球最知名的企業當中積累經驗，再將這些技術和專長都帶回瞭國內，必然助力中國資本市場彎道超車，促進中國的市場飛速成長。”陸傢嘴金融城雙城聯動（倫敦）辦公室主任孫偉說。
因子投資
2010年以來，A股大量市場參與者已經按照多因子模型進行投資，它們的交易行為改變瞭市場，使得同質化的模型不再那麼有效。華泰柏瑞基金管理有限公司副總經理、量化投資團隊負責人田漢卿介紹說，因子是最近一個很火的概念，比如大數據或者AI就是一個因子。首先，因子投資這個概念本身其實是分析它的因子或者因素來找到驅動回報的成分，現在因子投資是系統性的去探索這種驅動收益的因子，這個也是通過數據投資大數據的這種技術。其次，因子投資本身就是用數據和科技來確定資產回報的驅動力，並且幫助你做投資決策。在機構的組合當中找一些因子，而不是說把整個的組合做一個分解，分解成不同的國傢，他們是希望看看哪些驅動因素，這樣才可以更好的進行風險分散和多元化的投資。
她同時表示，從全球來看，估值因子在過去幾年是最強的阿爾法因子，今年以來A股市場估值因子也表現突出。不過，單憑半年的估值因子強勁表現，尚不能證明A股市場已經與國際市場接軌。估值因子在A股市場的表現還是可能出現反復的。但是，從長遠看，A股市場與國際市場接軌雖然進程會較為緩慢，但趨勢是確定的，A股市場運用量化投資的許多先決條件會日趨成熟。返回搜狐，查看更多
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